Fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa
Fluxo de caixa livre da operação a partir do EBIT, da alíquota, da depreciação, dos investimentos (capex) e da variação do capital de giro.
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Como o fluxo de caixa livre é montado
FCF = EBIT × (1 − alíquota) + depreciação e amortização − capex − aumento do capital de giro
O fluxo de caixa livre é o dinheiro que a operação gera depois de pagar impostos sobre o resultado e de investir para manter ou ampliar o negócio. A depreciação volta à conta porque reduz o lucro, mas não sai do caixa.
Exemplo com os números de um ano
| Campo | Valor |
|---|---|
| EBIT: resultado operacional (R$) | 850.000,00 |
| Alíquota de imposto sobre o resultado (%) | 34,00 |
| Depreciação e amortização (R$) | 120.000,00 |
| Investimentos em ativos fixos, capex (R$) | 310.000,00 |
| Aumento do capital de giro (R$) | 95.000,00 |
| Resultado operacional após impostos (R$) | 561.000,00 |
| Caixa operacional antes dos investimentos (R$) | 681.000,00 |
| Fluxo de caixa livre (R$) | 276.000,00 |
Cuidados com os componentes do FCF
- EBIT, depreciação, capex e capital de giro devem ser do mesmo período e da mesma empresa; misturar anos distorce o resultado.
- Aumento do capital de giro consome caixa e entra positivo; se o capital de giro caiu, digite o valor negativo.
- Com EBIT negativo a conta usa a alíquota que você digitar; digite 0% se não houver imposto a pagar no período.
- Este é o fluxo da operação, antes de juros e de dividendos: não equivale ao caixa final nem ao lucro líquido.
Nota: Cálculo aritmético com valores informados. Não avalia a saúde financeira da empresa nem substitui a demonstração do fluxo de caixa.
Perguntas frequentes
Como calcular o fluxo de caixa livre?
Aplique a alíquota ao EBIT, some a depreciação e subtraia capex e aumento do capital de giro. Com EBIT de R$ 850.000,00 e alíquota de 34,00%, o FCF é R$ 276.000,00.
Qual a fórmula do fluxo de caixa livre?
EBIT × (1 − alíquota) + depreciação − capex − variação do capital de giro. No exemplo, o resultado após impostos é R$ 561.000,00 e o caixa antes dos investimentos, R$ 681.000,00.
Como calcular FCF quando o resultado é negativo?
A conta é a mesma e o fluxo pode ficar negativo, o que acontece quando a empresa investe mais do que gera. No segundo cenário, com EBIT negativo, o FCF é -R$ 20.000,00.