Pre-money, post-money e diluição de uma rodada
Valor da empresa antes e depois do aporte, participação do investidor e quanto a participação do fundador diminui, partindo do pre-money ou do percentual vendido.
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Como pre-money e post-money se relacionam
post-money = pre-money + aporte; participação do investidor = aporte ÷ post-money; participação do fundador depois = participação antes × pre-money ÷ post-money
O pre-money é o valor da empresa antes do aporte e o post-money, depois. A participação que o investidor leva é a fração do post-money que ele colocou, e os sócios atuais ficam com o restante, dividido na proporção que já tinham.
Exemplo de rodada de investimento
| Campo | Valor |
|---|---|
| Você sabe | O valuation pre-money |
| Valor do aporte (R$) | 500.000,00 |
| Valuation pre-money (R$) | 4.500.000,00 |
| Percentual da empresa para o investidor (%) | 10,00 |
| Participação do fundador antes da rodada (%) | 100,00 |
| Valuation post-money (R$) | 5.000.000,00 |
| Valuation pre-money (R$) | 4.500.000,00 |
| Participação do investidor (%) | 10,00 |
| Participação do fundador depois (%) | 90,00 |
| Diluição do fundador (pontos percentuais) | 10,00 |
Cuidados ao ler a diluição
- A conta não considera pool de opções para funcionários, instrumentos conversíveis nem cláusulas de proteção, que mudam a diluição real.
- Partindo do percentual, o post-money é o aporte dividido por esse percentual; o pre-money sai da diferença.
- Várias rodadas diluem em sequência: use a participação depois de uma rodada como ponto de partida para a próxima.
- Os valores são os que você digitar; a página não avalia se o valuation da empresa é razoável.
Nota: Aritmética sobre os valores digitados. Não é assessoria de investimento nem substitui o termo de investimento.
Perguntas frequentes
Como calcular pre-money e post-money?
Some o aporte ao pre-money. Com pre-money de R$ 4.500.000,00 e aporte de R$ 500.000,00, o post-money é R$ 5.000.000,00.
Qual a diluição societária na rodada?
A participação do fundador cai na proporção pre ÷ post. Com 45,00% antes, ele passa a 39,38% no terceiro cenário, uma diluição de 5,62 pontos.
Quanto o fundador dilui na rodada?
No segundo cenário, com 15,00% para o investidor, o fundador de 60,00% fica com 51,00%.
Como calcular a participação do investidor?
Divida o aporte pelo post-money: 10,00% no primeiro cenário.