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CAPM: custo do capital próprio

Retorno exigido de um ativo pelo CAPM a partir da taxa livre de risco, do beta e do retorno esperado do mercado ou do prêmio de risco.

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Entrada

Taxa de um ativo considerado sem risco, no mesmo período e moeda do retorno de mercado; é um número seu.

Sensibilidade do ativo ao mercado; 1 acompanha o mercado. A página não calcula nem consulta betas.

Digite o retorno esperado do mercado (Rm) ou, no outro modo, o prêmio de risco já pronto.

O valor informado acima é

Resultado

O resultado aparece aqui.

Como o CAPM chega ao custo do capital próprio

Ke = Rf + β × (Rm − Rf); prêmio de risco do mercado = Rm − Rf

O CAPM diz que o retorno exigido de um ativo é o de um ativo sem risco mais um prêmio proporcional ao beta. Com beta 1, o ativo exige o retorno do mercado; acima de 1, mais; abaixo de 1, menos.

Exemplo com beta e prêmio de risco

Exemplo resolvido pela própria calculadora
CampoValor
Taxa livre de risco, Rf (%)6,0000
Beta do ativo1,2000
Retorno esperado do mercado ou prêmio de risco (%)12,0000
O valor informado acima éO retorno esperado do mercado (Rm)
Prêmio de risco do mercado, Rm − Rf (%)6,0000
Prêmio exigido pelo ativo, β × (Rm − Rf) (%)7,2000
Custo do capital próprio, Ke (%)13,2000

O que o CAPM supõe

  • Todos os insumos são digitados por você: taxa livre de risco, beta e retorno de mercado precisam estar no mesmo período e na mesma moeda.
  • O beta depende do índice de referência e do período usados para estimá-lo; valores diferentes para o mesmo ativo são normais.
  • O resultado é o retorno que o modelo considera exigido, não uma previsão do que o ativo vai render.
  • O prêmio de risco de mercado é uma premissa e muda conforme a fonte; teste mais de um valor.

Nota: Aplicação da fórmula do CAPM aos números digitados. Não é recomendação de investimento nem avaliação de nenhum ativo.

Perguntas frequentes

Como calcular o CAPM?

Some a taxa livre de risco ao beta vezes o prêmio de risco. Com Rf de 6,0000%, beta 1,2000 e mercado de 12,0000%, o Ke é 13,2000%.

Qual o custo do capital próprio no CAPM?

É o Ke da fórmula, o retorno exigido pelo investidor: 13,2000% no exemplo, sendo 7,2000% de prêmio sobre a taxa livre de risco.

Qual a fórmula do CAPM?

Ke = Rf + β × (Rm − Rf). No segundo cenário o prêmio de mercado informado é 5,5000% e o Ke, 8,9000%.

Como saber o retorno esperado no CAPM?

Com o prêmio e o beta já definidos: no terceiro cenário o retorno exigido é 19,7425%.

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